워런 버핏, 60년 만에 버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나다

• 워런 버핏이 60년간 이끌어온 버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나고, 그렉 에이블이 1조 달러 규모의 기업을 이어받음
• 버핏은 이사회 의장직을 유지하며 매일 사무실을 방문할 계획으로, 에이블은 3,820억 달러 현금 보유액 활용과 성장 둔화 문제에 직면
• 에이블은 2018년부터 비보험 부문을 관리해왔으며, 버크셔의 분권형 경영 구조는 그대로 유지될 예정
• 최근 Geico CEO 토드 콤스 퇴임과 CFO 마크 함버그 은퇴 이후, 에이블은 NetJets CEO 애덤 존슨을 소비자·서비스·소매 부문 총괄로 임명
• 버핏의 지분 30% 의결권이 여전히 유지되어 당분간 안정적 전환이 가능하며, 이는 버크셔의 장기적 지속성과 투자자 신뢰에 중요

버핏의 퇴임과 경영권 이양

• 워런 버핏이 버크셔 해서웨이 CEO 자리에서 물러나고, 그렉 에이블이 후임으로 취임
  • 버핏은 이사회 의장직을 유지하며 매일 사무실을 방문해 투자 조언을 제공할 계획
  • 에이블은 비보험 부문을 7년간 관리해온 경험을 바탕으로 경영 전반을 이어받음
• 버크셔는 1조 달러 규모의 복합기업으로, 보험, 제조, 유통, 철도, 유틸리티 등 다양한 자회사를 보유
• 버핏은 1962년 주당 7.60달러에 매입한 섬유회사를 현재 주당 75만 달러 이상 가치의 대기업으로 성장시킴

버크셔의 성장과 최근 과제

• 버크셔는 수십 년간 S&P 500을 능가하는 수익률을 기록하며, Geico, Dairy Queen, BNSF 등 다양한 기업을 인수
• 그러나 최근에는 대형 인수 기회 부족과 성장 둔화로 어려움을 겪고 있음
  • 2025년 가을의 97억 달러 규모 OxyChem 인수도 수익에 큰 영향을 주지 못함
• 회사는 3,820억 달러 현금 보유액을 어떻게 활용할지에 대한 투자자 압박에 직면

에이블의 리더십 스타일과 조직 변화

• 에이블은 버핏보다 실무 중심적이며, 각 자회사 CEO들에게 성과 책임을 명확히 요구
• 2025년 12월, Geico CEO 토드 콤스 퇴임과 CFO 마크 함버그 은퇴 이후 인사 개편 단행
  • NetJets CEO 애덤 존슨을 소비자·서비스·소매 부문 총괄로 임명해 세 번째 사업 부문 신설
  • 에이블은 여전히 제조·유틸리티·철도 부문을 직접 관리
• CFRA 리서치의 캐시 세이퍼트는 에이블이 전통적 리더십 구조 강화를 시도할 가능성을 언급했으나,
  버크셔의 분권형 문화는 유지될 것으로 확인됨

배당 정책과 투자자 압력

• 버크셔는 창립 이래 이익 재투자 원칙을 고수하며 배당금을 지급하지 않음
• 에이블이 현금 활용 방안을 찾지 못할 경우, 투자자들은 배당 또는 자사주 매입 확대를 요구할 가능성 있음
  • 현재 버핏은 주가가 저평가되었다고 판단될 때만 자사주 매입을 허용하며, 2024년 이후 매입은 없었음
• 그러나 버핏이 30%의 의결권을 보유하고 있어, 단기적으로는 외부 압력에서 에이블이 보호받는 구조

버크셔의 기반과 향후 전망

• 버크셔의 보험 부문(Geico, General Reinsurance) 은 연간 1,750억 달러 이상의 보험료 수입을 창출
• 유틸리티 부문은 안정적 수익원, 제조·소매 부문은 경기 호황 시 높은 이익을 실현
• 투자자 크리스 볼라드(Check Capital) 는 대부분의 자회사가 자율적으로 운영 가능하다고 평가
  • 그는 버크셔의 미래를 긍정적으로 전망하며, 콤스의 퇴임이 구조적 변화의 신호는 아니라고 언급
• 보험 부문 부회장 아짓 자인(74세) 등 고령 경영진의 향후 변화 가능성은 남아 있으나,
  장기 주주들은 안정적 전환을 기대하고 있음